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“扫地机器人第一股”科沃斯陷困局

发布时间:19-11-19 阅读:288

  顶着“扫地机械人第一股”光环上市的科沃斯机械人株式会社(603486.SH,以下简称“科沃斯”),如今正进入成长阵痛期。

  日前,科沃斯宣布财报显示,其第三季度业务收入同比下降17.18%,归母净利润同比下降137.99%,而这已是其归母净利润继续多个季度下滑。此外,其前三季度营收同比下降8.18%,实现归母净利润同比下降64.81%。

  在业绩下滑之外,科沃斯出力培植的添可品牌洁净类小家电营业“增收不增利”、行业赛道徐徐拥挤及市值遭“腰斩”等问题正成为其新的“烦恼”。对此,《中国经营报》记者致函科沃斯,但截至发稿,仍未收到正面回覆。

  业绩滑坡

  在2018年以“扫地机械人第一股”之名上市的科沃斯,却在进入2019年后蒙受业绩接连滑坡的为难处境。

  科沃斯财报显示,其第三季度实现业务收入10.17 亿元,同比下降17.18%,实现归母净利润为-0.30 亿元,同比下降137.99%,而扣非归母净利润则为-0.37 亿元,同比下降147.2%。

  财报还显示,科沃斯前三季度实现业务收入约34.45亿元,同比下降8.18%,实现归母净利润约1.01亿元,同比下降64.81%。

  对付前三季度营收下滑,科沃斯在财报中表示,主要系其“为集中优质资本成长自有品牌营业,策略性缩减代工营业,分外是办事机械人ODM营业所致”,其在财报中强调称,申报期内,科沃斯办事机械人ODM营业收入较去年同期下降87.8%,洁净类小家电OEM营业收入较去年同期下降16.1%。

  科沃斯半年报显示,其出力打造的“TINECO添可”品牌智能洁净类小家电营业收入为 0.96 亿元,虽较上年同期增长 119.48%,但仅占其当期业务收入的3.96%。此外,半年报还显示,主要临盆贩卖添可品牌洁净类小家电产品的添可电器业务收入2839.71万元,净利润-3130.15万元,净资产-405.32万元。

  梳理可发明,核苦衷迹指标遭下滑的场所场面对科沃斯而言彷佛早已不陌生。

  科沃斯第一季度申报显示,其营收为12.48亿元,同比增长3.10%,归属于上市公司股东的净利润为0.7亿元,同比削减23.79%,而其在2018年第四时度营收为19.42亿元,归母净利润则为1.98亿元,即科沃斯在进入2019年后的首个季度就蒙受营收微增、净利润下滑的场所场面。

  而其业绩不振的场所场面也不停在延续,第二季度营收为11.79亿元,同比下滑10.16%,归母净利润为0.61亿元,同比下滑46.85%。在此环境之下,其半年报也难言乐不雅,实现业务收入24.27亿元,同比下滑3.80%,实现归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元,同比下滑36.63%。

  彼时,科沃斯半年报对付净利润较大年夜幅度下滑的缘故原由解释道,“受公司策略性缩减办事机械人ODM营业和添可品牌洁净类小家电新增市场投入的影响”,已致“申报期内公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降36.63%”。

  对此,资深财产经济察看家梁振鹏对记者表示,科沃斯业绩之以是下滑,“跟海内扫地机械人整体市场不景气是慎密关联的,由于中国扫地机械人全部市场容量在2019年也呈现了萎缩”,其觉得科沃斯作为行业内的紧张企业,“弗成避免会受到影响”。

  中信建投证券研报也觉得,“受海内破费市场增速整体放缓影响,2019 年吸尘器有所掉速”。中怡康推总数据显示,2019年前三季度吸尘器零售量、零售额同比分手下滑5.22%、9.46%,而“近年作为吸尘器增长火车头的扫地机械人同样体现疲软”,上半年海内扫地机械人零售额同比下降9.2%。

  除此之外,梁振鹏还表示,“很多破费者刚开始出于别致、好奇、猎奇的生理去购买它,然则扫地机械人清理的效果并不是很抱负”,由此导致“对很多破费者来说,它是一个可有可无的玩具”。

  研发能力存疑

  在业绩下滑之外,让“扫地机械人第一股”科沃斯颇难堪堪的还有其技巧研发能力遭质疑。

  彼时,科沃斯招股书显示,在2015~2017年间,其研发用度占主营营业收入的比重分手为3.22%、3.07%、2.79%,而同样据其招股书显示,其所列的“同业业主要竞争对手”iRobot 2017年研发用度占营收比重为12.8%,福玛特、莱克电气在2016年该项数据分手为4.05%、3.98%。

  此外,值得留意的是,科沃斯贩卖用度远高于其研发投入用度。其在2015~2017年同期的贩卖用度占业务收入的比重分手为13.73%、15.86%和15.97%,皆高于同期研发投入。而根据2018年年报显示,科沃斯研发用度为2.1亿元,同比上升65.3%,研发投入占业务收入的比重为3.6%,但同期贩卖用度为10.7亿元。

  国金证券研报也觉得,科沃斯的研发用度率近些年跟着收入增长而下滑,2017年为约4.8%,申报强调“研发用度率的谋略历程已扣除洁净小家电和办事机械人中OEM/ODM代工的收入部分,若不扣除的话研发用度率约3%”,即1.24亿元人夷易近币,其觉得“险些只有IRobot的十分之一”。

  在此环境之下,加大年夜技巧研发力度正成为企业的紧张选项之一。科沃斯财报显示,前三季度,其已经投入1.96亿元的研发用度,同比增长30.27%。其对此表示,主要系本期公司进一步加大年夜在办事机械人前瞻技巧领域,分外是机械视觉和人工智能相关硬件模组和软件算法的研发投入力度,持续高层次研发人才引进,优化研发人才步队布局所致。

  梳理可发明,只管科沃斯近期研发投入增长迅速,但在行业内仍旧不算高。国金证券研报显示,盘踞美国扫地机械人市场绝大年夜份额的IRobot的研发用度率自2013年起就稳定在12%~13%,2018年的研发投入达到约10亿元人夷易近币。

  国金证券指出,IRobot是高贩卖用度率和高技巧研发投入形成机械人产品的技巧驱动与品牌溢价,而科沃斯在技巧上的研发投入更多是将技巧利用于中国市场的实际需求进行算法上的进级,其觉得科沃斯“更关注的是品牌营销上的高性价比策略”。

  梁振鹏表示,“扫地机械人市场颠末多年的成长,本身市场容量已经趋于饱和,在这种环境下,扫地机械人自身的智商水平、洁净能力又没有获得一个对照显着的提升,扫地机械人全部财产的技巧瓶颈也愈发凸起”。

  科沃斯2019年半年报显示,根据中怡康宣布的行业数据,申报期内科沃斯品牌扫地机械人按零售额统计的市场份额达到48%,较上年同期提升8个百分点,同时也是行业内零售额增幅最大年夜的品牌。

  只管科沃斯作为海内扫地机械人行业的领头羊,然则当下浩繁企业正纷繁涌入赛道之中。

  相关信息显示,近年来,不仅有海尔、美的等传统家电企业进入扫地机械人行业,小米等互联网企业使用其生态上风也正赓续抢占份额,而在中高端市场上,IRobot、戴森等则盘踞相称一部分市场份额。

  据奥维云网申报显示,在头部品牌已盘踞行业大年夜部分份额的环境下,新品牌仍在持续涌入赛道,在2019年上半年,扫地机械人线上品牌增添到112个,线下品牌则增长到32个,奥维云网对此觉得,“线上品牌数量有所提升,品牌集中度震惊颠簸”。

  天风证券研报也显示,一方面,行业在经历了2018年的高增长后增速放缓,另一方面,小米、石优等品牌的进入导致竞争加剧。

  梁振鹏也觉得,今朝“包括一些互联网品牌也涌入了扫地机械人市场,市场竞争异常猛烈,竞争品牌多了之后,行业的利润自然就会被拉低,行业还打起了价格战”,其觉得“每家企业的日子都不好过”。



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